主 题：股价图的助益与误导：股票市场中的视觉同群效应
主讲人：曹杰（香港理工大学教授）
协调人：郑凌凌、张尧迦
时 间：2026年9月11日（周五）上午10:00-11:30
地 点：中关村校区明德商学楼1008室
语 言：英语/中文
讲座摘要：
本讲座以股价图相似性为切入点，研究股票市场中的视觉同群效应。通过为每只股票识别股价图上最为相似的视觉同群股票，研究发现，视觉同群股票的收益对目标股票下月收益具有显著负向预测作用。进一步分析表明，该负向预测作用主要存在于与目标公司不存在经济关联的视觉同群股票之间，说明股价图相似性可能诱发非基本面的同群认知。相反，当视觉相似性与经济关联相重合时，股价图相似性提高了经济关联公司信息的显著性，有助于投资者更快吸收相关同群信息，从而削弱经济关联公司之间由信息延迟扩散所导致的收益率领先滞后关系。总体而言，研究发现股价图相似性在股票市场中具有双重作用：一方面，当视觉相似性与经济关联相重合时，其有助于投资者处理相关同群信息；另一方面，当视觉相似性缺乏经济关联基础时，其可能诱发非基本面的同群认知，并导致投资者基于视觉同群股票收益进行外推交易。
主讲人简介：
曹杰，香港理工大学会计金融公司金融学教授，获美国德克萨斯大学奥斯汀分校金融学博士学位和北京大学经济学学士学位。曹杰的研究领域包括实证资产定价、衍生品和可持续金融，其论文已发表或即将发表于多本国际金融与管理学顶级期刊，如Journal of Financial Economics、Review of Financial Studies、Journal of Financial and Quantitative Analysis 以及 Management Science。他还担任香港货币及金融研究中心、香港证券及期货事务监察委员会以及联合国可持续证券交易所倡议等机构的学术或咨询职务，并在多本金融期刊担任副主编、编委或联合主编。曹教授在投资学、量化投资和实证资产定价等课程方面具有丰富教学经验。
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